缺少黄金支持的纸币就会导致货币体系的不稳定，而货币的贬值则代表着国家信用的丧失和政府的垮台。德国此时正是使用的马克可黄金挂钩的金本位制度。
普法战争后法国50亿法郎约合14亿两白银的赔款，超过晚晴70年间对外赔款和借款本息的总和，这笔巨款在4年中流入了新生的德意志帝国，而稳定的马克不仅促进了德国工业的飞速发展。也让德国迅速进入金本位时代。
而在普法战争后20年，这笔“红利”基本消耗殆尽，此时的德国的经济发展终于基本接近德国银行体系拥有的黄金储量所能支撑的货币总量的时候，价格下跌所引发的通货紧缩如影随形的出现了。而此时的德国已经不是一个由小工厂主和保守容克组成的国家了。托拉斯、卡特尔、康采恩这些垄断剧透占据了德国的政治舞台，他们需要更多的“真金白银”来支持更多的钞票，更多的信贷。
那么问题就来了，德国资本主义的发展需要货币，而且货币的发行量代表着购买力，德国资本主义的发展带来财富量的增加，而财富量的增加需要发行更多的货币。可是，德国没有黄金！而没有黄金就会导致货币数量不能增加，而商品数量的猛烈增长则会导致物价下跌，工资减少。而企业家贷款生产商品价值的本身，是银行判断企业生存状况从而决定是否收回贷款的重要依据。
在一个价格下降的通道中，一旦银行开始停止发放新的贷款，越想收回贷款就越收不回来，然后危机从实体经济蔓延到金融体系，再通过贸易体系向全世界传染。这就是资本主义社会在金本位时代所面对的挥之不去的“诅咒”，导致周期性的经济危机。
现代经济学的
第165章 世界大战(3/8)